Низкие издержки в ПИФах

За счет активов паевого фонда (читай за счет пайщиков) осуществляется оплата следующих расходов:

1. вознаграждение управляющей компании за управление средствами пайщиков. Размер вознаграждения составляет в среднем 2-4 % от средней стоимости чистых активов фонда в течение финансового года. Есть УК, взимающие за свои услуги и 0,5%, и 6% процентов в год.

2. Оплата услуг специализированного депозитария, специализированного регистратора, аудитора и независимого оценщика фонда. В большинстве случаев эти расходы составляют 1-2% процента от средней стоимости чистых активов фонда в течение финансового года, но разброс возможных значений довольно широк – от 0,5% до 7,5%.

3. Расходы, подлежащие возмещению за счет имущества, составляющего фонд. Под этим понимаются расходы, связанные с доверительным управлением фондом, в том числе:

• с совершением сделок с имуществом, составляющим фонд;
• с содержанием имущества, составляющего фонд;
• с осуществлением всех прав, удостоверенных ценными бумагами, составляющими фонд, включая право голоса по голосующим ценным бумагам;
• расходы, связанные с совершением любых юридических и фактических действий в отношении имущества, составляющего фонд;
• расходы, связанные с предоставлением информации, необходимой для осуществления доверительного управления фондом;
• расходы, связанные с оплатой юридических услуг, а также расходы, возникшие в связи с судебными разбирательствами, связанными с доверительным управлением имуществом фонда;
• расходы, связанные с раскрытием и предоставлением информации о деятельности фонда в соответствии с требованиями нормативных правовых актов;
• налоги, которыми может облагаться имущество, или которые могут выплачиваться за счет имущества, составляющего фонд, или любые другие налоги, которые могут возникнуть в будущем при изменении налогового законодательства;
• расходы, связанные с обслуживанием банковского счета (счетов) фонда;
• нотариальные расходы, связанные с доверительным управлением фондом.

Несмотря на такой длинный перечень возможных расходов, их доля в большинстве УК составляет в среднем 1-3% от средней стоимости чистых активов в течение финансового года. Хотя диапазон этих расходов довольно широк: минимальное – 0,01%; максимальное – 60%.

Таким образом, сумма всех вознаграждений по трем статьям расходов в среднем составляет 5-8% годовых от средней стоимости чистых активов фонда в течение финансового года. То есть каждый пайщик отдает в среднем 5-8% в год от вложенных денег, причем независимо от суммы инвестиций: если Вы вложили в ПИФ 10 000 рублей, на издержки фонда отдадите в среднем от 500 до 800 рублей в год, если 1 000 000 рублей - 50 000 – 80 000 рублей в год.

В любом случае, если управляющая компания не перегибает палку и не завышает процент издержек, вкладывать в ПИФ дешевле, чем, например, отдавать деньги в доверительное управление. При доверительном управлении инвестор платит управляющему в среднем около 10% от суммы капиталовложений в год.

Таким образом, при грамотном подходе к выбору управляющей компании на издержках можно экономить.