Обмен паев ПИФов

Обмен паев одного ПИФа на паи другого – довольно распространенная среди пайщиков операция. Но несмотря на всю кажущуюся простоту, обмен паев имеет несколько тонкостей, о которых грамотный инвестор должен знать

Обмен паев - это удобный способ минимизации рисков и сохранения капитала в неблагоприятные для рынка времена. Возможность «отсидеться в облигациях» во время падения рынка или «перейти в акции» в случае его роста позволяет свести к минимуму потери капитала.

Обмен паев может осуществляться только в рамках линейки ПИФов одной управляющей компании. Как правило, управляющие компании имеют под своим началом несколько ПИФов с различными инвестиционными стратегиями – ПИФы акций, облигаций, смешанных инвестиций и т.д. Обычно в Правилах каждого ПИФа указаны иные фонды под управлением той же УК, между которыми разрешен обмен паев.

Несомненным «плюсом» обмена паев является то, что при этом не взимаются надбавки и скидки, как при продаже или покупке паев.

«Минусами» можно считать несколько запутанную процедуру уплаты налога при обмене паев и невозможность в последующем совершить погашение паев с минимальными потерями. Что это означает? Как известно, многие управляющие компании при погашении паев удерживают с пайщика так называемую скидку. Размер скидки тем меньше, чем дольше средства пайщика находятся в ПИФе, а при обмене паев срок придется «отматывать» снова.

Документы для обмена паев
Так же как и в случае с продажей паев, заявку на обмен паев необходимо подавать каждый раз при совершении этой операции в офисе управляющей компании или ее агента. Заявка подается в 4-х экземплярах. Для осуществления операции обмена паев от пайщика потребуется паспорт и номер лицевого счета в реестре фонда (выписка). Если обмен паев производится по доверенности, ее (или ее нотариально заверенную копию) необходимо приложить к заявке.

При этом если обмен паев осуществляется на паи ПИФа, в котором у пайщика нет лицевого счета в реестре, то пайщику необходимо будет предоставить документы для открытия такого счета (заявление на открытие счета и анкета).

Процедура обмена паев
Некоторые управляющие компании устанавливают ограничения на обмен паев, например, лимитируют минимальное количество обмениваемых паев (принимают к обмену не менее 20-30 паев).

При обмене паев пайщик может обменять не все принадлежащие ему паи определенного ПИФа, а только часть. В случае если пайщик владеет паями одного ПИФа, приобретенными в различное время, то при обмене в первую очередь обмениваются те, которые первыми были внесены в реестр.

Обмен паев фонда А на паи фонда В производится по следующей схеме.

1. Сначала рассчитывается стоимость паев фонда А путем умножения их количества на расчетную стоимость одного пая. Расчетная стоимость пая равна частному от деления СЧА на общее количество паев в реестре фонда и определяется на день внесения расходной записи по лицевому счету зарегистрированного лица в реестре фонда.

2. Полученная сумма делится на расчетную стоимость паев фонда В, в результате чего получается количество новых паев.

Российское законодательство ограничивает срок, в течение которого управляющая компания должна совершить обмен паев, 5 (пятью) днями. Большинство УК погашают паи в одном ПИФе на следующий день после подачи заявки, а переводят их в другой на третий день после поступления заявки от пайщика. Но в периоды спада на рынке, когда цена пая уменьшается на несколько процентов в день, срок в 3-5 дней для обмена паев не устраивает многих пайщиков. В таком случае управляющие компании проводят эту операцию в более короткий срок (за полчаса - час), но за соответствующее вознаграждение.

И последний момент, который необходимо учитывать при обмене паев. Правилами ПИФа, в который переводятся средства, может быть предусмотрено большее вознаграждение УК и прочие расходы, что соответственно скажется на расходах пайщика.

Налоги при обмене паев

До недавнего времени при обмене паев у пайщика не возникало никаких дополнительных расходов, но Министерство Финансов в своих письмах № 03-05-01-04/31 от 16 февраля 2006 года и №03-05-01-05/38 от 3 марта 2006г., а также УФНС РФ по г. Москве в своем письме от 14 апреля 2006г. №28-11/29667 указали, что при совершении операции обмена паев возникает налогооблагаемая база. И теперь налогообложение при обмене паев имеет множество тонкостей, которые требуют разъяснения.

При обмене паев фактически происходит погашение паев, как и при продаже. Именно в этом моменте чиновники усмотрели возможность обложить пайщиков дополнительным налогом.

Согласно вышеназванному письму Минфина, сумма дохода пайщика при обмене паев определяется «исходя из расчетной стоимости реализуемых путем обмена инвестиционных паев и расходов исходя из покупной цены указанных паев, уплаченной физическим лицом при их приобретении, включая надбавки, в случае если указанные паи не обращаются на организованном рынке ценных бумаг». То есть налог начисляется на разницу между ценой покупки и ценой реализации паев с учетом надбавок. Именно эта разница (если она есть, конечно) признается доходом пайщика, который облагается НДФЛ в размере 13%.

При этом сам обмен инвестиционных паев производится без удержания налога. Тонкость налогообложения при обмене паев состоит в том, что управляющая компания налог начисляет, но удерживать его не может, так как при обмене не производятся выплаты денежных средств. При продаже паев все просто – налог удерживается из суммы выплаты пайщику.

Далее происходит следующее. Если в течение того календарного года, когда был произведен обмен паев, управляющая компания будет осуществлять какую-либо выплату в пользу пайщика, то из суммы выплаты она сможет удержать и налог, начисленный при обмене паев. Если же выплат не последует, то УК производит расчет налоговой базы и уведомляет налоговой орган о сумме доходов пайщика, полученного при обмене паев. В этом случае пайщик должен уплатить налог самостоятельно. Для этого управляющая компания по итогам календарного года должна предоставить пайщику справку по форме 2-НДФЛ. Доходы, отраженные в данной справке, необходимо указать при заполнении налоговой декларации по итогам налогового периода (календарного года). В соответствии с указанными в декларации данными, налоговая инспекция рассчитает сумму причитающегося налога и проинформирует о порядке его уплаты.