Покупка паев на бирже

Для покупки паев на бирже инвестору необходимо заключить договор с организацией, имеющей брокерскую лицензию и аккредитацию в фондовой секции ММВБ или РТС. Это может быть брокерская контора, банк, имеющий брокерскую лицензию, или инвестиционная компания. Кроме брокерского договора, для покупки паев необходимо открыть брокерский и депозитарный счета, внести на счет деньги и подать заявку на покупку паев.

Оформив все необходимые документы и установив на компьютер программу Интернет-трейдинга, инвестор может самостоятельно совершать операции с паями. Программа Интернет-трейдинга нужна для доступа к оперативной информации о ходе торгов; с ее помощью в режиме реального времени можно наблюдать за поступлением заявок на покупку и продажу паев, за ценой совершения сделок и т.д. Если по каким-либо причинам инвестор не может или не хочет самостоятельно следить за ходом торгов и совершать сделки, это за него может сделать брокер.

Особенностью покупки паев на бирже является несколько непривычная для пайщиков схема учета прав собственности на приобретенные паи (которая в то же время вполне традиционна для биржевого обращения). Суть схемы заключается в следующем: в реестре пайщиков фонда в качестве собственника приобретенных паев будет указан не покупатель лично, а расчетный депозитарий биржи, который является номинальным держателем ценных бумаг. Права пайщика на приобретенные им паи будут учитываться в депозитарии брокера.

Кроме того, следует иметь в виду, что стоимость паев, торгуемых на бирже, может отклоняться от стоимости пая, рассчитываемой в управляющей компании, так как цена на бирже во многом зависит от участников торгов.

Что касается продажи (погашения) купленных на бирже паев, то их можно продать как на бирже по существующим котировкам (что будет гораздо оперативнее), так и подать заявку на погашение в управляющую компанию. Денежные средства от продажи паев на бирже поступают на брокерский счет инвестора, откуда могут быть перечислены на банковский счет или выданы наличными в кассе брокера. Кроме того, брокер, выплачивающий доход физическому лицу на основании договора поручения или комиссии, является налоговым агентом и обязан удержать с суммы, выдаваемой инвестору, налог с полученного дохода.

Таким образом, обращение паев на бирже упрощает схему работы с паями и дает возможность любому инвестору из любого города в любое время покупать или продавать паи, что в свою очередь способствует развитию индустрии коллективных инвестиций в России.

Преимущества: их довольно много. Во-первых, биржевая торговля паями делает их более доступными, ведь далеко не в каждом российском городе есть агенты или представительства управляющих компаний. Во-вторых, операции с паями через брокера на бирже производятся практически мгновенно (при наличии соответствующей встречной заявки). Такая оперативность дает пайщику уверенность, что он покупает или продает паи по фиксированной цене, в то время как срок совершения этих же операций через управляющую компанию составляет 2-3 дня, и цены паев могут измениться. В-третьих, биржевое обращение паев делает закрытые ПИФы более доступными рядовому инвестору, так как паи закрытых ПИФов могут быть куплены только при формировании фонда, а погашены только при его ликвидации. А в условиях биржевого обращения паи закрытых фондов приобретают статус ценной бумаги, с которой можно совершать операции купли-продажи неограниченное число раз.

Вообще, преимуществ биржевого обращения паев еще больше, но ограничимся перечислением самых весомых.

Недостатки: основным недостатком биржевого обращения паев многие считают необходимость оплачивать комиссионные организации, которая осуществляет брокерское обслуживание, биржевую комиссию и депозитарные расходы. Но не стоит забывать, что при покупке/продаже паев на бирже не взимаются надбавки/скидки управляющей компании, а все брокерские комиссии в большинстве случаев на порядок меньше, чем размер скидок/надбавок. Суммарная комиссия брокеру и бирже в большинстве случаев не превышают 0,1% от суммы сделки. Депозитарные расходы обычно представляют собой ежемесячную абонентскую плату за ведение счёта депо или плату за каждое изменение остатка (нетто-позиции) на счете депо по каждому виду ценных бумаг по итогам каждой торговой сессии. В принципе, депозитарные расходы также невелики, и все суммарные затраты на совершение операций с паями на бирже значительно меньше размера скидок/надбавок управляющей компании или ее агента.