Во что и как инвестируют венчурные фонды

Объектом инвестирования для венчурных фондов, как правило, являются молодые, мало известные компании, обладающие перспективной технологией (так называемым ноу-хау). Причем акции этих компаний еще не торгуются на бирже.

Вложить деньги в подобную компанию венчурный фонд может следующими способами: в обществе с ограниченной ответственностью (ООО) фонд может приобрести доли участия в уставном капитале; в закрытых и открытых акционерных обществ (ЗАО и ОАО) - приобрести пакет акций, облигаций или векселей. Таким образом, компания–обладатель ноу-хау при выкупе ее долей или ценных бумаг венчурным фондом получает дополнительные средства на развитие бизнеса. Конечной целью такого развития должно стать значительное увеличение стоимости компании. Когда же доли или ценные бумаги этой компании прилично вырастают в цене, венчурный фонд осуществляет обратный процесс: обменивает приобретенные им доли или ценные бумаги компании на денежные средства, фиксируя свою прибыль. Естественно, подобные вложения довольно рискованны, ведь нет гарантии, что бизнес «пойдет». В случае неудачи венчурный фонд несет значительные убытки.

Как правило, венчурные фонды не стремятся выкупить контрольный пакет акций компаний, в которые они вкладывают деньги. Нередко фонды ограничиваются так называемым «блокирующим» пакетом акций (25% + 1 акция). С одной стороны, это связано с нежеланием фондов принимать на себя риски, связанные с управлением бизнесом. С другой стороны, при выкупе фондом контрольного пакета вполне объяснимо может снизиться мотивация и топ-менеджмента компании, и персонала.

Минимальный размер инвестиций венчурных фондов в инновационные проекты, по мнению аналитиков, составляет сумму не менее одного миллиона долларов. Верхний предел не ограничен.