Особенности работы венчурных фондов

1. Порог входа в венчурный фонд в подавляющем большинстве случаев составляет больше 1 миллиона рублей, что делает венчурное инвестирование недоступным широкому кругу инвесторов. Отчасти высокая стоимость пая, а в большей степени требование высокого уровня финансовой грамотности для инвесторов делает венчурные фонды «элитным» видом инвестиций.

2. Срок существования для всех закрытых ПИФов ограничен 15 годами. Венчурные проекты от момента создания до выхода «в деньги» в среднем длятся от 3 до 8 лет. В любом случае, специфика венчурного бизнеса предполагает долговременные инвестиции, и срок инвестирования в большинстве случаев составляет более 5 лет.

3. Средняя внутренняя норма доходности венчурных инвестиций в России, по данным РАВИ (Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования), составляет порядка 30-35%.

4. Главным документом венчурного фонда является Инвестиционный меморандум, который регламентирует принципы организации, цели, задачи и деятельность определенного фонда.

5. Высшим органом управления венчурным фондом является Инвестиционный комитет. Комитет не принимает решений касательно оперативного управления фондом (этим занимается управляющая компания), но все остальные основные моменты функционирования фонда находятся в ведении комитета. В частности, комитет утверждает все документы фонда, принимает решение об участии фонда в том или ином проекте, утверждает финансовую модель инвестиционной сделки, принимает решение о выходе «в деньги» и т.д. В Инвестиционный комитет входят топ-менеджмент команды фонда и представители инвесторов.

6. Вознаграждение управляющей компании в большинстве случаев складывается из двух частей: процент от стоимости чистых активов фонда и процент от реализованного дохода после продажи активов. Стандартные ставки вознаграждения по венчурным фондам обычно определяются по системе «2 — 20» (2% от СЧА и 20% от дохода от продажи активов).